Investīciju fondi: labākais veids, kā iegūt labu vērtību no pilsētas
Ja jūs gatavojaties kādam maksāt, lai tas jūsu vārdā mēģinātu pārspēt tirgu, tas ir veids, kā to izdarīt
2014 Getty Images
Mēs mēdzam būt skeptiski pret fondu pārvaldnieku spēju pamatot savu izmaksāto naudas summu. Ieguldot “aktīvi pārvaldītā” fondā, pārvaldnieks nodrošina labāku atdevi (pēc izmaksām), nekā jūs varētu iegūt, pērkot “pasīvo” fondu, kas tikai izseko pamatā esošo tirgu. Problēma ir tā, ka dažiem aktīviem menedžeriem izdodas konsekventi pārspēt tirgu ilgtermiņā un, lai palielinātu ievainojumus, viņi no jums iekasē lielu maksu par šo privilēģiju.
Tomēr ir viena veida fondi, kas var regulāri nodrošināt tirgu pārspējošus ienākumus, ja vēsture ir kaut kas līdzīgs. Mēs runājam par ieguldījumu fondiem. Tie ir biržā kotēti uzņēmumi, kas pastāv, lai ieguldītu citos uzņēmumos – faktiski tie ir fondi, kas tiek laisti biržā. Fondu brokera Canaccord Genuity skaitļi liecina, ka piecu un desmit gadu laikā līdz 2013. gada beigām ieguldījumu trasti 14 no 16 pārbaudītajiem sektoriem pārspēja savus “atvērto” (ieguldījumu fondu un OEIC) fondu konkurentus, bieži vien pārliecinoši.
Tātad, ar ko ieguldījumu trasti atšķiras? Atvērtā fonda gadījumā fonda cena atspoguļo pamatā esošā portfeļa vērtību (tīro aktīvu vērtību jeb NAV). Izmantojot ieguldījumu trastu, akciju cena, ko maksājat, tikai atspoguļo pieprasījumu pēc paša trasta akcijām. Tas nozīmē, ka trasts var tirgoties ar “atlaidi” vai “prēmiju” pret NAV — citiem vārdiem sakot, jūs varētu maksāt mazāk vai vairāk, nekā ir vērts portfelis. Tas var radīt ļoti pievilcīgas iespējas — ir iespējams atrast ieguldījumu fondus, kas tirgojas ar desmit procentu vai vairāk atlaidēm (tas nozīmē, ka jūs faktiski maksājat 90 p par 1 mārciņas vērtībām aktīviem), lai gan tas nav tik bieži, kā kādreiz.
Vēsturiski ieguldījumu trasti ir bijuši arī lētāki nekā atvērtie fondi. Un atšķirībā no atvērtajiem fondiem tiem ir atļauts arī izmantot “gearing” – aizņemties naudu investīcijām. Tas var palielināt atdevi (pieņemot, ka pārvaldnieks rīkojas pareizi), palielinot peļņu, bet, protams, tas arī pastiprina zaudējumus lāču tirgū. Tie var arī izskatīties ilgākā termiņā nekā atvērtie fondi. Izmantojot atvērtos fondus, likviditāte vienmēr ir risks — ja no fonda aiziet daudz naudas, pārvaldnieks var būt spiests pārdot pamatā esošos aktīvus. Bet, tā kā trasti ir kotēti, investori, kuri vēlas izstāties, vienkārši pārdod savas akcijas. Kā atzīmē Melisa Galahere no Allianz Global Investors, tas nozīmē, ka investori var ieguldīt specializētās jomās, fonda darbības rezultātus neietekmējot izpirkšanas rezultātā.
Tā kā finanšu konsultantiem ir aizliegts ņemt komisijas naudu, ieguldījumu trastu situācija ir nedaudz mazāk skaidra. Tā kā konsultantiem vairs nav motivācijas dot priekšroku vienam fonda veidam, nevis citam, trasti ir piesaistījuši vairāk naudas. DIY investori ir arī palielinājuši pieprasījumu — kā norāda Galahers, Allianz trastu (piemēram, Allianz Technology un Brunner Investment tresta) akciju procentuālais daudzums, kas tiek turēts tikai izpildes fondu brokeru platformās, pēdējos divos gados ir strauji pieaudzis. Rezultātā “atlaides” ir samazinājušās līdz zemākajam līmenim pēdējo gadu desmitu laikā, un atvērtie fondi tiek pakļauti kā nekad agrāk spiedienam samazināt maksas.
Tomēr trasti arvien vairāk samazina arī maksas — atceļ darbības maksas un samazina to pastāvīgās maksas. Ņemot vērā to labāko snieguma vēsturi, mēs sagaidām, ka labākie saglabās augstu konkurētspēju salīdzinājumā ar atvērtajiem fondiem. Tālāk varat redzēt dažus no mūsu iecienītākajiem.
Daži no MoneyWeek iecienītākajiem ieguldījumu fondiem
Žurnālā MoneyWeek mums ir sešu ieguldījumu fondu portfelis, kura mērķis ir nodrošināt absolūtu peļņu – citiem vārdiem sakot, mūsu rūpes ir aizsargāt naudu lāču tirgos un pārspēt inflāciju buļļu tirgū.
Piemēram, lai aizsargātu naudu no negatīvās puses, mums patīk Personal Assets Trust (LSE: PNL). Buļļu tirgus laikā tam nav veicies labi, bet tas ir tāpēc, ka tas ir fonds grūtiem laikiem ar lieliem zelta turējumiem, indeksam piesaistītām obligācijām, skaidrā naudā un lieliem žetoniem.
Tikmēr, lai iepazītos ar līdz šim notiekošo buļļu tirgu, mums patīk Finsberijas izaugsme un ienākumi (LSE: FGT), ko vada ārkārtīgi veiksmīgais Niks Trains. Trainam ir izcili sasniegumi, un viņš veic lielas, patiesi pretrunīgas likmes uz akcijām, kuras, viņaprāt, ilgtermiņā darbosies labi – īsi sakot, viņš ir viss, kam jābūt aktīvam fondu pārvaldniekam. Vairāk par mūsu pilno modeļu portfeli varat uzzināt vietnē moneyweek.com/model-portfolio.
Tresti ar konkrētākām fokusa jomām, ko vērts apsvērt, ietver Baillie Gifford Japan Trust (LSE: BGFD) kā veidu, kā spēlēt vienā no mūsu iecienītākajiem tirgiem. Investīciju fonds Templeton Emerging Markets (LSE: TEM), kuru vada Marks Mobiuss, jau sen ir bijis viens no populārākajiem veidiem, kā spēlēt jaunattīstības tirgus fondos.
Ja jūs interesē atjaunojamās enerģijas atbalsts, bet jums nav vietas vai tieksmes jumtu apšūt ar saules paneļiem, iespējams, vēlēsities apsvērt Renewables Infrastructure Group (LSE: TRIG) vai Foresight Solar (LSE: FSFL) fondus. TRIG nodrošina gan vēja parku, gan saules enerģijas iekārtu iedarbību, savukārt Foresight koncentrējas uz saules enerģijas projektu finansēšanu. Abu mērķis ir maksāt pievilcīgu dividenžu ienesīgumu saviem investoriem.
