Kas ir ieguldījumu trests?
Kā ieguldījumu trasti var piedāvāt noguldītājiem stabilu ilgtermiņa atdevi
Sjū Makartnija-Sneipa
Nezinātam investoram ieguldījumu trasti var šķist sarežģīti un ilglaicīgi. Bet noguldītājiem, kas meklē stabilu ilgtermiņa atdevi, viņi var piedāvāt saprātīgu likmi.
Ieguldījumu trasti, tāpat kā atvērtie fondi, ir kolektīvi ieguldījumi. Tas nozīmē, ka jūsu nauda tiek apvienota ar citu investoru naudu, lai sadalītu risku, un īpašs fondu pārvaldnieks izlems, kuras akcijas iegādāties.
Ieguldījumu trasti, saukti arī par ieguldījumu sabiedrībām, bieži tiek saukti par 'slēgtiem'. Tas nozīmē, ka emisijas trastā ir noteikts akciju skaits, kas nozīmē, ka tās ir vairāk strukturētas kā standarta uzņēmums, piemēram, Tesco, BP vai HSBC. Taču tā vietā, lai ražotu preces un pakalpojumus, viņi pelna naudu, ieguldot citos uzņēmumos.
Ir daudz mazāk ieguldījumu trastu nekā atvērtie fondi, kuru skaits ir tūkstošos. Turpretim tirgū ir pieejami tikai 399 ieguldījumu trasti, liecina Ieguldījumu kompāniju asociācijas (AIC) statistika jūnija beigās. Tās ir populāras arī investoru vidū. Saskaņā ar AIC datiem, maija beigās ieguldījumu fondos pārvaldītie aktīvi sasniedza rekordaugstu līmeni - 137 miljardus mārciņu, kas ir par 15 miljardiem mārciņu vairāk nekā decembra beigās.
Parasti trastos ir no 20 līdz 100 uzņēmumiem, kas parasti darbojas saskaņā ar ieguldījumu tēmu. Šī tēma varētu būt jebkas, sākot no tehnoloģiju vai mežsaimniecības krājumiem līdz lidmašīnu nomai, vai, iespējams, par ģeogrāfisku tēmu, piemēram, uz Apvienoto Karalisti orientētas akcijas.
Lai gan ieguldījumu fondiem ir daudz līdzību ar atvērtajiem fondiem, dažas ieguldījumu sabiedrības piedāvās investoriem divas viena un tā paša fonda versijas — pastāv vairākas būtiskas atšķirības to tirdzniecības veidā.
Pirmais, kas jāņem vērā attiecībā uz ieguldījumu fondiem, ir tas, ka tie tirgojas tādā biržā kā Londonas fondu birža un tiek pirkti un pārdoti tāpat kā jebkuras citas akcijas. FTSE 250 ir iekļauti vairāki lielie vispārējie ieguldījumu fondi, tostarp Alliance Trust PLC, kas ir viens no lielākajiem un vecākajiem tirgū.
Tā kā viņu akcijas tiek pirktas un pārdotas tāpat kā citu uzņēmumu akcijas, ieguldījumu trastu pārvaldniekiem atšķirībā no atvērto fondu pārvaldniekiem nav jāglabā naudas spilvens, lai atdotu ieguldītājiem naudu, ja viņi pēkšņi vēlas likvidēt savas akcijas.
Vēl viena atšķirība ir to cena. Investīciju trasta akciju cenu nosaka tā akciju piedāvājums un pieprasījums. Tas nozīmē, ka lielāko daļu laika ieguldījumu trasta akcijas tiek tirgotas ar uzcenojumu vai diskontu līdz neto aktīvu vērtībai (NAV), t.i., aktīvu vērtība dalīta ar emitēto akciju skaitu. NAV atlaide nozīmē, ka akcijas ir lētas, un averss ir patiess, ja akcijas tiek pārdotas ar piemaksu. Tomēr ieguldījumu trests ar atlaidi ne vienmēr nozīmē, ka tas darbojas slikti. Tas nozīmē, ka tajā laikā tas nav populārs, kas varētu būt investoru uzticības izpausme ieguldījumu trestam vai nozarei. Iegādājoties ieguldījumu trasta tirdzniecību par piemaksu, jūs maksāsiet vairāk par savu līdzdalību, tāpēc rīkojieties uzmanīgi. Lai gan parasti investori nopelnīs vairāk naudas, pārdodot akcijas ar piemaksu, pastāv risks, ka tas samazināsies līdz pamatā esošajai NAV, kas nozīmē, ka investori var zaudēt.
Tad ir viena lieta, ko ieguldījumu tresti var darīt, ko nevar atvērtie fondi, un tā ir piesaistīto līdzekļu izmantošana. Gearing ir trastu spēja aizņemties naudu pret savu aktīvu vērtību, lai iegādātos vairāk akciju. Lielākā daļa ieguldījumu sabiedrību aizņemas mazāk nekā 10 procentus no saviem aktīviem, taču tas nozīmē, ka investoriem ir lielāka ietekme uz tirgu — ideāli, ja tas aug, bet ne tik ideāli, ja tas krītas.
Arī ieguldījumu trasta turēšanas izmaksas mēdz būt daudz zemākas. Ieguldījumu trasta vidējais kopējo izdevumu rādītājs mēdz svārstīties zem 1 procenta atzīmes, salīdzinot ar vidēji aptuveni 1,5 procentiem atvērtā fonda gadījumā. Turklāt daudziem ieguldījumu fondiem ir apbrīnojama dividenžu politika. Daži no lielākajiem trastiem apņemas tos palielināt katru gadu. Faktiski Alliance Trust PLC pēdējo 48 gadu laikā katru gadu ir palielinājis dividendes.
Tad ir sniegums. Parasti ieguldījumu trasti pārsniegs ieguldījumu fondus. Pagājušajā gadā brokera un analītiķa Canaccord Genuity veiktajā pētījumā teikts, ka slēgtie fondi 10 gadu laikā pārspēja savus atvērtos ekvivalentus 12 no 14 nozarēm. Lai gan jāatceras, ka jebkuru ieguldījumu vērtība un jebkuri ienākumi no tiem var gan kristies, gan pieaugt, kas nozīmē, ka investori var atgūt mazāk nekā sākotnēji ieguldījuši.
Ieguldījumu trasti nav paredzēti visiem, taču, tāpat kā visi ieguldījumi, tie ir jāuzskata par daļu no diversificēta portfeļa.
Alliance Trust padomus nesniedz. Konsultējieties ar finanšu konsultantu, ja neesat pārliecināts, pirms veicat ieguldījumu.
Lai uzzinātu vairāk par investīciju tēmas un kā sākt darbu ar savu portfeli, skatiet Alliance Trust Investīciju fokuss , kas piedāvā ieskatu un zināšanas visās investīciju jomās.
Ilustrācijas autors Sjū Makartnija-Sneipa
